MATRIX от Mitosis: Новая Эра Управления Ликвидностью в DeFi

MATRIX от Mitosis: Новая Эра Управления Ликвидностью в DeFi


Децентрализованные финансы (DeFi) продолжают эволюционировать, и инновационные решения, такие как MATRIX, кардинально меняют подход к управлению ликвидностью. MATRIX предлагает инвесторам не только возможность получать стабильную доходность, но и гибкость использования активов благодаря токенизированным позициям — maAssets. Рассмотрим подробнее, что такое MATRIX, какова роль maAssets, как работает система и какие стратегии она предоставляет для оптимизации доходности.


Прежде чем рассматривать, как работает Matrix, я хотел бы затронуть основные концепции экосистемы Mitosis

📌 Основные концепции экосистемы Mitosis

1. Mitosis — Инновационная платформа для оптимизации ликвидности и доходности в DeFi

Mitosis решает проблему неэффективности и несправедливости ликвидности в DeFi, предоставляя пользователям новые возможности для управления активами. Платформа включает несколько ключевых элементов и механизмов:

  • Mitosis Chain (Cosmos SDK + EVM): Модульная архитектура блокчейна, обеспечивающая гибкость и программируемость для LP позиций, позволяя разработчикам создавать децентрализованные приложения.
  • Vault инфраструктура: Позволяет делать кросс-цепочные депозиты и управлять ликвидностью через смарт-контракты. Все активы и доходность находятся внутри хранилищ, что способствует оптимизации ликвидности.
  • EOL (Ecosystem-Owned Liquidity): Система, управляемая сообществом, где ликвидность аккумулируется в хранилищах, а держатели токенов miAssets получают право голоса в процессе распределения ликвидности. Это двуступенчатый процесс управления, ориентированный на прозрачность и эффективность.
  • Matrix: Фреймворк для проведения курируемых ликвидных кампаний с фиксированным сроком. Протоколы могут предлагать премиальные доходности через временно заблокированные позиции, поддерживая при этом ликвидность с помощью maAssets.

2. miAssets и maAssets — Ликвидные токены для разных стратегий

Экосистема Mitosis использует два типа ликвидных токенов для различных стратегий управления активами:

  • miAssets (Управляемая ликвидность, EOL): Токены, обеспеченные активами, участвующими в стратегии управляемой ликвидности. Это позволяет пользователям:
    • Автоматически перераспределять капитал в наиболее прибыльные DeFi-протоколы.
    • Использовать алгоритмические стратегии для оптимизации доходности.
    • Получать выгоду от гибкости и динамического управления ликвидностью.
  • maAssets (Кампании ликвидности, Matrix): Токенизированные активы для участия в кампаниях ликвидности Mitosis, обеспечивающие:
    • Ликвидность: могут использоваться в Mitosis, включая участие в кампании Matrix.
    • Гибкость: совместимы с DeFi-протоколами (кредитование, AMM и другие).
    • Доходность: позволяют владельцам получать вознаграждения за обеспечение ликвидности.

3. Дополнительные элементы экосистемы Mitosis

  • Программируемая ликвидность: Токенизация LP-позиций, открывающая возможности для автоматического управления ликвидностью.
  • Vanilla Assets (VA): Базовые токены, привязанные к депонированным активам, служащие основой для более сложных стратегий, таких как maAssets и miAssets.

📃 Понимание Matrix: Механизмы и возможности

Matrix — это инновационная система для управления ликвидностью в экосистеме DeFi, разработанная на базе Mitosis. Основная особенность Matrix заключается в том, что она предлагает гибкость ликвидности без жестких блокировок. Пользователи могут выводить свои средства в любой момент, но теряют накопленные вознаграждения. Система использует токенизированные позиции (maAssets), которые позволяют:

  • Гибкость использования капитала: В отличие от традиционных платформ с жесткими блокировками, MATRIX позволяет инвесторам выводить свои средства в любой момент. При этом досрочный вывод приводит к утрате части накопленных бонусов, что мотивирует держателей на долгосрочное участие.
  • Программируемое распределение доходности: Система адаптируется к рыночным условиям и уровню ликвидности, позволяя динамично корректировать процентные ставки и бонусы.
  • Интеграция с DeFi-экосистемой: Полученные токенизированные активы (maAssets) можно использовать в других протоколах — от стейкинга и кредитования до мультицепочных операций.

🔗 Роль maAssets

maAssets — это токенизированные позиции, отражающие долю инвестора в общем пуле ликвидности MATRIX. Их основное назначение заключается в следующем:

  • Доказательство участия: При внесении вклада в MATRIX инвесторы получают эквивалентное количество maAssets, которые подтверждают их участие в пуле.
  • Управление правами на доход: maAssets позволяют инвесторам получать программируемые вознаграждения в зависимости от срока удержания активов и общего объёма вложений.
  • Композируемость: Эти токены сохраняют свою функциональность за пределами основного протокола. Инвесторы могут использовать maAssets в других DeFi-приложениях, что повышает общую эффективность и капитализацию.
  • Многофункциональность: Благодаря универсальному характеру maAssets, участники могут перемещаться между различными стратегиями, включая стейкинг, участие в кредитовании и даже использование в качестве залога для получения дополнительных займов.

🧩Сравнение Mitosis и MATRIX с традиционными подходами

1. Механизмы гибкости и доходности:

  • Mitosis позволяет пользователю перемещать активы между различными цепочками и DeFi-протоколами. Это даёт высокую степень гибкости, чего нет в традиционном стейкинге. Однако, как и в ликвидных пулах, этот процесс не предполагает фиксированного дохода и требует активного участия в управлении.
  • MATRIX представляет собой подход, ориентированный на стабильность доходности с фиксированным сроком, что более привлекательно для тех, кто ищет гарантированный доход. В отличие от традиционного стейкинга, MATRIX даёт возможность использовать активы в других протоколах, а также участвовать в управлении через токены. Эта возможность значительно увеличивает привлекательность технологии по сравнению с традиционным стейкингом.

2. Ликвидность и участие в других протоколах:

  • В Mitosis активы (miETH) могут быть использованы в других DeFi-протоколах, что даёт возможность зарабатывать дополнительный доход или использовать активы как обеспечение. Это значительно отличается от традиционного стейкинга, где активы заблокированы и не могут быть использованы для других целей.
  • В MATRIX активы заблокированы на определённый срок, но при этом они могут быть использованы в других DeFi-протоколах, сохраняя свою ликвидность. Это также дает преимущество перед обычными ликвидными пулами, где активы рискуют быть затоплены в случае низкой ликвидности или волатильности рынка.

3. Участие в управлении и вознаграждения:

  • MATRIX позволяет пользователям получать токены управления, которые можно использовать для голосования и принятия решений в рамках экосистемы. Это отличает его от большинства традиционных стейкингов и пулов ликвидности, где пользователи обычно не могут участвовать в управлении проектами.
  • Mitosis, несмотря на свою гибкость, не предлагает участия в управлении, фокусируясь исключительно на оптимизации использования активов в других протоколах.

Ограничения традиционного стейкинга:

  • Отсутствие гибкости: Активы обычно блокируются на определённый срок, и их нельзя использовать для других целей.
  • Низкая ликвидность: В отличие от Mitosis и MATRIX, активы на стейкинге не могут быть легко использованы в других DeFi-протоколах.
  • Невозможность участия в управлении: Протоколы стейкинга не всегда предлагают возможность участвовать в управлении с помощью токенов.

Ограничения ликвидных пулов:

  • Риск имперманентных потерь: Пользователи рискуют потерять средства из-за изменения цен на активы в пуле.
  • Низкая доходность по сравнению с MATRIX: Вознаграждения в ликвидных пулах часто ниже, чем доходность от фиксированного стейкинга с блокировкой активов, как в MATRIX.
  • Отсутствие участия в управлении: В большинстве случаев пользователи, предоставляющие ликвидность, не могут участвовать в управлении протоколом.


⚙️ Механизм работы Mitosis и MATRIX

Давайте рассмотрим, как работают Mitosis и MATRIX в экосистеме DeFi и как их механизмы взаимодействуют с активами пользователей. В этом примере мы разберём работу каждого из них в различных сценариях, а также их преимущества для пользователей в зависимости от их целей.

Мы разберём два сценария: один для использования только Mitosis, а второй — для использования с MATRIX.

🔍Пример 1: Дима использует Mitosis для гибкости активов

  1. Внесение вклада:
    • Дима переводит 5 ETH в протокол Mitosis. Эти 5 ETH конвертируются в miETH — актив, который обладает гибкостью: его можно перемещать между цепочками и использовать в других DeFi-протоколах для получения доходности.
  2. Использование miETH в других протоколах:
    • После конвертации в miETH, Дима решает использовать его в кредитном протоколе на другой цепочке для получения дополнительного дохода. Например, он может использовать miETH для заемных операций или депозита, зарабатывая проценты.
  3. Гибкость:
    • miETH дает пользователю полную свободу перемещения между цепочками и использования в различных DeFi-протоколах. Это идеальный вариант для тех, кто хочет иметь контроль над активами и использовать их по мере необходимости.
💡
Mitosis позволяет пользователю использовать miETH с максимальной гибкостью, перемещая его между цепочками и увеличивая доходность за счет использования в различных протоколах. Однако этот процесс не включает долгосрочное фиксированное инвестирование.

🔍Пример 2: Олександр использует MATRIX и получает фиксированный доход с дополнительными преимуществами

  1. Внесение вклада:
    • Олександр переводит 10 ETH в протокол Mitosis, где они конвертируются в miETH. Но вместо того чтобы сразу использовать miETH в других протоколах, Олександр решает заблокировать его на 90 дней через MATRIX с годовой ставкой 12%.
    • В обмен на блокировку своих активов он получает maETH, который представляет его долю в пуле MATRIX и фиксирует его активы на оговоренный срок.
  2. Преимущества MATRIX:
    • Высокий доход: В течение 90 дней Олександр получает 12% годовых на заблокированные активы. Это позволяет ему получать более высокую доходность, чем на обычном стекинге.
    • Вознаграждения: Помимо основного дохода, Олександр получает токены управления, которые могут быть использованы для голосования и участия в принятии решений в рамках MATRIX и других протоколов.
    • Ликвидность maETH: Хотя его активы заблокированы на 90 дней, Олександр может использовать maETH в других DeFi-протоколах для получения дополнительной прибыли или использовать его как обеспечение для заемных средств.
  3. Дополнительная гибкость:
    • Если Олександр решит вывести свои средства до окончания 90-дневного срока, он потеряет часть накопленных бонусов. Тем не менее, это встроенное ограничение мотивирует его оставаться в системе MATRIX для получения максимальной доходности.
    • Если он не выведет средства досрочно, он получит как свои 10 ETH, так и 6% годовых (по условиям MATRIX).
💡
MATRIX предлагает более высокую доходность с фиксированным сроком, чем miETH в Mitosis, а также дополнительные возможности в виде токенов управления и ликвидности. Это подход, ориентированный на тех, кто готов заблокировать свои активы на срок в обмен на высокий доход и участие в управлении протоколами.

⚖️ Mitosis vs MATRIX: Как различаются подходы к управлению активами и доходности

  1. Гибкость vs Фиксированный доход:
    • Mitosis предоставляет гибкость: активы можно перемещать между цепочками и использовать в разных протоколах. Это идеально подходит для тех, кто хочет иметь полный контроль над своими активами и доходами.
    • MATRIX, с другой стороны, предлагает фиксированный доход на заблокированные активы. Это больше для тех, кто готов «заморозить» свои средства на определенный срок ради стабильного и более высокого дохода.
  2. Дополнительные возможности в MATRIX:
    • В MATRIX активы не только блокируются с высокой доходностью, но и предоставляют дополнительные вознаграждения в виде токенов управления, что дает право участвовать в голосовании и управлении протоколом.
    • Mitosis же ориентирован на перемещение активов и их использование в других протоколах без участия в управлении.
  3. Ликвидность:
    • Несмотря на то что активы в MATRIX заблокированы, они остаются ликвидными и могут быть использованы в других DeFi-протоколах.
    • В Mitosis активы также можно перемещать и использовать в других протоколах, что предоставляет пользователю больше гибкости, но без фиксированного дохода.
🔹Цепочка движения активов в MATRIX
  • 🔳 ETH🔳 eETH (ETH конвертируется в eETH для взаимодействия с экосистемой)
  • 🔳 eETH▭ Vault (Хранилище, обеспечивающее управление ликвидностью)
  • ▭ Vault🔷 Liquidity Vote (Голосование за ликвидность для распределения ресурсов)
  • 🔷 Liquidity Vote🔳 miAssets (Финальный актив, обеспечивающий гибкость и участие в DeFi)
  • 🔳 miAssets → ⚫ Reward (Получение награды за участие в ликвидности и голосовании)
  • Reward → 🔶 Matrix (Матрица управления активами, оптимизация распределения ресурсов)
  • 🔶 Matrix → ▭ Vault (Матрица возвращает ресурсы в хранилище для повторного использования)


Вывод:

Mitosis идеально подходит для пользователей, которые ценят гибкость и возможность активно управлять своими активами, перемещая их между цепочками и DeFi-протоколами.

MATRIX же ориентирован на тех, кто предпочитает стабильный и высокий доход с фиксированным сроком, в том числе с дополнительными бонусами в виде токенов управления. В то время как Mitosis предлагает максимальную свободу в управлении активами, MATRIX позволяет зафиксировать доходность и участвовать в управлении экосистемой.

Оба подхода имеют свои преимущества в зависимости от целей пользователя: гибкость против стабильности.


🚀 Стратегии

MATRIX предлагает широкий спектр стратегий, позволяющих как протоколам, так и поставщикам ликвидности получать максимальную выгоду:

  1. Динамическое распределение вознаграждений:
    Вместо стандартных схем «разбрызгивания» токенов, MATRIX использует программируемое распределение доходности. Это означает, что вознаграждения могут изменяться в зависимости от рыночных условий и поведения участников, создавая справедливую систему стимулов.
  2. Анти-меркантильный механизм:
    Протокол автоматически фильтрует краткосрочный, спекулятивный капитал. При досрочном выводе средств инвесторы утрачивают накопленные бонусы, которые затем перераспределяются среди оставшихся участников. Такой механизм снижает привлекательность «наемного» капитала и поощряет долгосрочное удержание активов.
  3. Интеграция с внешними DeFi-протоколами:
    Благодаря композируемости maAssets, инвесторы могут задействовать свои токены в различных стратегиях:
    • Кредитование и заимствование: Использование maAssets в качестве залога для получения займов или участия в кредитных пулах.
    • Мультицепочные операции: Перемещение ликвидности между различными блокчейнами для поиска наиболее выгодных условий.
    • Оптимизация доходности: Автоматическое реинвестирование заработанной прибыли, что позволяет инвесторам получать эффект сложных процентов.
  4. Поддержка сложных стратегий бутстрэпа:
    MATRIX позволяет протоколам привлекать ранних пользователей и поощрять их вклад не только за счёт базовой доходности, но и через участие в развитии протокола. Это создает устойчивую основу для роста и развития, где успех системы зависит от вклада каждого участника.

🔑 MATRIX и Mitosis: Как инновации изменяют DeFi-ландшафт


В современной экосистеме DeFi наблюдаются существенные проблемы: краткосрочный характер ликвидности, отток капитала и нестабильная доходность, что затрудняет массовое принятие технологий и привлечение институциональных инвесторов. MATRIX предлагает инновационные решения, позволяющие создать устойчивую модель ликвидности, предсказуемую доходность и гибкость использования активов. Ниже представлены ключевые проблемы, с которыми сталкивается DeFi, и пути их решения с помощью MATRIX.

Ликвидность в DeFi: Почему "умные деньги" избегают краткосрочного фарминга?

📌Проблема 🔍Статистика 💡Решение
В DeFi
большая часть
ликвидности носит
краткосрочный характер
(фармеры заходят
на хайпе и
быстро выходят).
Это приводит
к нестабильности,
высокой волатильности
и оттоку капитала.
Проекты страдают
от резких просадок
ликвидности, инвесторы
от падения
доходности.
В 2021 году
общий TVL в
DeFi был $250B,
в 2024 - уже
менее $50B.
По данным
DefiLlama, средний
срок удержания
ликвидности в
фарминге меньше
3 недель.
Проекты теряют
до 60% ликвидности
в течение 2-3
месяцев после запуска.
MATRIX предлагает
фиксированные сроки
ликвидности, что
создаёт предсказуемую
доходность.
maAssets позволяют
не терять гибкость,
в отличие от
обычных стейкинговых
решений.

Куда уходит ликвидность в DeFi и как её вернуть?

📌Проблема 🔍 Данные 💡Решение
С 2022 года
DeFi сталкивается
с оттоком ликвидности
из-за более
высоких ставок
в TradFi.
Ликвидность рассеивается
по множеству протоколов,
снижая эффективность
доходности.
Проекты не могут
долгосрочно удерживать
капитал, что снижает
устойчивость DeFi.
По отчётам
Dune Analytics, за
последний год DeFi
потерял ~$30B ликвидности.
Традиционные финансы
(облигации, банковские
депозиты) предлагают
6-7% APY, а в DeFi 3-5%.
Средний TVL на популярных
платформах DeFi в 2023-2024
снизился на 40-60%.
MATRIX создаёт
устойчивую модель
ликвидности, стимулируя
пользователей к
долгосрочным инвестициям.
maAssets позволяют
не жертвовать гибкостью,
в отличие от
обычного блокинга
ликвидности.

Почему DeFi до сих пор не заменил банки?

📌 Проблема 🔍 Данные 💡Решение
DeFi обещал
уничтожить TradFi,
но массовое
принятие так
и не
случилось.
Проблема ликвидности,
нестабильность доходности
и отсутствие
гарантий тормозят
рост.
Крупные институциональные
инвесторы не
заходят в
DeFi, потому
что механики
непредсказуемы.
В банковской
системе $100+
трлн ликвидности,
в DeFi
всего $45B.
TradFi даёт
фиксированные ставки,
DeFi постоянные
колебания доходности.
В 2023
году BlackRock
выбрал TradFi-продукты,
а не
DeFi, из-за
отсутствия прозрачных
условий.
MATRIX предлагает
фиксированные сроки
ликвидности, что
создаёт предсказуемую
доходность.
CoinMetro обсуждает
стратегии Yield
Farming 2.0,
которые включают
автоматическое реинвестирование
и улучшенные
смарт-контракты
для повышения
стабильности и
доходности.
maAssets позволяют
не терять
гибкость, в
отличие от
обычных стейкинговых
решений.

Таким образом, MATRIX — это ключевой продукт, который напрямую решает эти проблемы, и Mitosis предоставляет общую инфраструктуру, включая другие механизмы и функции, но основное решение идет от MATRIX.


Перспективы развития MATRIX

🔧 Mitosis планирует расширять функционал MATRIX для создания ещё более гибкой и выгодной системы управления ликвидностью. Возможные направления развития:

📈 Интеграция с новыми DeFi-платформами
Mitosis активно работает над подключением новых партнёрств, что расширит способы использования maAssets.

⚙️ Гибкие сроки блокировки
Возможно добавление вариативных сроков депозитов, что даст пользователям ещё больше контроля над своими инвестициями.

🔄 Автоматическое реинвестирование
Будут рассмотрены механизмы автопролонгации депозитов, позволяющие получать компаундированный доход.


🔹 Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Можно ли вывести активы раньше срока?
Нет, но вместо этого можно продать maAssets или использовать их в других DeFi-приложениях.

Чем MATRIX отличается от обычного стейкинга?
В MATRIX активы блокируются на фиксированный срок, что позволяет получить более высокую доходность.

Как узнать дату разблокировки активов?
Дата возврата указывается при депозите, также можно проверить ее в интерфейсе Mitosis.

Что можно делать с maAssets?
maAssets можно продавать, использовать в DeFi-протоколах и применять для дополнительных стратегий доходности.


Заключение

MATRIX представляет собой революционное решение для управления ликвидностью в DeFi, объединяя гибкость использования активов, программируемое распределение доходности и глубокую интеграцию с экосистемой DeFi. Токенизированные позиции — maAssets — играют ключевую роль, позволяя инвесторам получать не только доход, но и дополнительные возможности для участия в финансовых стратегиях. Благодаря механизму, стимулирующему долгосрочное удержание капитала и анти-меркантильной политике, MATRIX создает устойчивую базу ликвидности, которая способствует развитию новых, более сложных финансовых продуктов. Этот комплексный подход делает MATRIX привлекательным как для розничных инвесторов, так и для протоколов, стремящихся к стабильности и предсказуемости в условиях постоянно меняющегося рынка DeFi.

📄 Подробнее о концепции Mitosis можно узнать в Litepaper Mitosis.